2015版药典 计划增加60种中药提取物
“今年一季度，中药出口实现量价齐升，出口贸易额7.1亿美元，同比增长20%。”国家中医药管理局科技司副司长李昱表示，中药提取物是中药出口的主流，2015版药典中将会大幅增加相关品种。
中药出口持续增长
近年来，中国中医药产业发展较快，进出口贸易保持较快增长势头。海关数据显示，2013年一季度，中药出口保持持续增长，中药4大类产品贸易量同比增长12%，价格上涨8%，其中，中药出口贸易额7.1亿美元，同比增长20%。
中医药“走出去”的步伐越来越坚实，由当初单一的针灸医疗服务产品带动中药产品出口的模式，逐步向医疗、教育、科研、贸易和文化全产业链模式迈进。今年，商务部和国家中医药管理局等14个部门共同制订《关于促进中医药服务贸易发展的若干意见》，力争不断提高中医药服务出口的质量、档次和附加值。
国家中医药管理局科技司副司长李昱在出席首届岐黄论坛期间表示，中药进出口贸易的提升，离不开中药现代化和国际化的推动。医药产业是一个资源依赖性产业，传统方式主要是靠天吃饭，以野生资源为原料，而自从实现中药现代化以来，中药工业2012年达到5156亿元，年均增长率20%。
李昱介绍，针对中医药产业存在的资源特性，国家中医药管理局积极争取国家财政支持，不断加大科研和产业促进方面的力度，支持中药材种苗繁育和生产基地建设，有力地促进中药农业的发展，产业技术水平逐步提高，标准体系逐渐完善，规模效益不断扩大，产品质量得到保障。
提取物有望成“新宠”
中药类产品包括中药材、中成药、中药保健品、植物提取物等。植物提取物产业是“朝阳产业”，占据中药类产品出口比例最大，比例接近一半。2010年植物提取物出口额达8.2亿美元，2011年突破10亿美元大关。2012年植物提取物外贸增幅放缓，出口额为11.6亿美元。2013年一季度我国植物提取物进出口额4.1亿美元，同比增加12.1%，其中出口额3.3亿美元，同比增加11.2%，占中药商品出口额的47%。
李昱介绍，中药提取物是中药出口的主流，目前相关部门正在进行2015版《中国药典》的修订工作，继2010版药典新增27种之后，2015版药典计划新增中药提取物品种60种。
植物提取物是我国中药出口行业中发展最迅速的一个产业，国家主管部门的政策合力有望加速产业的健康发展。今年6月下旬，中国医药保健品进出口商会发布了首批10个植物提取物的国际商务标准，涉及越橘提取物、银杏叶提取物、积雪草提取物等。作为目前中药领域最有可能实现国际化的子行业，标准的发布将带动产品的质量提升，加快实现中药的国际化进程。这次制定的植物提取物国际商务标准是针对面向国际市场的出口产品，适用于产品出口欧盟、美国等国际市场。
在政策扶持下，植物提取物类上市公司有望从中受益。康恩贝主导产品为银杏提取物，是国内最早开发银杏叶制剂的公司。交大昂立子公司上海诺德生物科技实业有限公司是国内规模最大的植物提取物企业，主要产品有茶多酚、罗汉果提取物、青蒿素等。莱茵生物主导产品有葡萄籽提取物、红景天提取物、罗汉果提取物等，是国内有能力生产最齐全品种植物提取物的企业之一，已经掌握200多种植物提取物的生产技术。(中国证券报)
标签： 中药提取物
医药月报(2013年7月):中药企业的未来成长空间
类别：行业研究 机构：申银万国证券股份有限公司 研究员：罗鶄 日期：2013-07-01
会有多个百亿产品:在中药大健康领域,凉茶是第一个百亿产品,未来会有多个百亿产品诞生。第一,治疗领域,百亿产品会产生于基药的独家,天士力的复方丹参滴丸疗效确切、是心血管大病种用药,有潜力成为百亿产品;第二,药用消费品,我们看好卫生巾、饮料领域,云南白药的日子卫生巾系列有可能成为百亿产品,东阿阿胶的阿胶饮料是潜力产品;第三,贵细滋补品,我们看好虫草、人参,康美药业的虫草系列和人参系列,都可能是百亿产品。
会成为最贵的诊疗方式之一:传统中医药能够充分发挥个性化医疗,我们看好百年老店同仁堂,同仁堂连锁药店具有坐堂名医资源、掌握中药饮片炮制工艺;我们看好提供优质原药材、掌握炮制工艺的企业康美药业,未来“康美人生”直营店作为直销窗口,将提供名医坐堂服务。
谁会最快到千亿市值?白药、康美和天士力市值分别是570亿、395亿、392亿,13年预测市盈率分别为28倍、19倍、34倍,不包括外延并购,14-15年白药、康美和天士力的净利润增速都能达到30%,13-15年PEG分别是1.04、0.63、1.44。如果康美的估值能稳步提升,13年达到25倍,市值为518亿;13年达到30倍,市值621亿,那么市值最快上千亿的可能是康美,否则当然不让的是白药。
下半年新版基药开始放量:基药独家最好的品类是心血管药,其次是感冒、胃药、风湿止痛等等。看好以岭药业通心络、参松养心和连花清瘟,未来都可能超过20亿;看好云南白药气雾剂和云南白药膏,有望成为20亿、甚至30亿的品种;看好天士力的养血清脑,未来将成为20亿的产品。中药注射剂是契合当前市场环境的品类,未来几年还将做大,相关企业还将快速成长。
我们暂时无法回答:中药企业最终能长多大?我们相信云南白药、康美药业、天士力、东阿阿胶和同仁堂都是可能市值上千亿的药企。我们能看到,中国60岁以上老人已接近2亿,老龄化正在加速;标普500前十大权重股,1986年默克首家进入,高峰时有多达三家制药企业,即使近年饱受药品专利到期之苦,2012年仍有两家制药企业位列其中。
投资策略:调整中增持优势品种。7月组合:康美药业、天士力、云南白药、华海药业、华润三九、东阿阿胶、恒瑞医药、国药股份。
标签： 中药提取物
中药行业2013年6月月报:品种为王坚守优质
类别：行业研究 机构：华泰证券股份有限公司 研究员：彭海柱 日期：2013-06-06
5月板块表现超预期,短期或有调整:2013年5月上证指数上涨5.63%,医药生物及中药指数分别上涨12.52%和11.09%。医药生物行业市盈率(TTM)为38倍,中药子行业市盈率(TTM)同样已经调整为38倍,整体表现超我们预期。国家公布的医药行业经济情况增长平淡,广东省招标政策短期影响略偏负面,但医药整体依然在经历了短暂回调后又走出了一波上涨行情,可能由于市场的投资情绪高涨,但医药股当前的相对溢价已达150%,处于历史高位,预计短期医药板块会有调整风险,6月初的市场反应已验证了我们的判断。
广东招标新规偏利空,未来医药市场市场将向优质品种集中:广东药品招标新规沿用了重庆药交所模式(类淘宝,买卖双方商谈价格),但广东交易规则引发价格战的倾向更强,更类似安徽版的“唯低是取”,与这两年广东和北京基药招标,安徽和山东县级医院招标以及湖北医保目录招标所宣扬的“价格合理,质量优先”相悖,不大可能在全国推行,而且招标方案本身在业内影响很大,现在仍处于征求意见阶段,我们预计正式版本会有一定的修正。
无论广州招标新规严格实施与否,未来各省招标在医保控费的背景下对药品价格都将是向下压制的趋势,只不过幅度有所不同,目前主流的模式是非独家取全国中标的均价或中位数,独家品种取全国中标中位数、均价或最低价。在这种招标趋势下,价格维护好的品种,特别是独家品种或剂型的产品大概率都将是受益品种。未来的药品市场可能向拥有优质品种的企业集中,建议长期持有,如天士力(复方丹参滴丸、养血清脑、芪参益气、丹参多酚酸等)、康缘药业(热毒宁、银杏内酯、桂枝茯苓等)、广州药业(消渴丸、华佗再造丸等)、华润三九(参附、华蟾素等)、益佰制药(艾迪、洛铂等)。
若市场调整,坚定不移介入优质股:品种为王,坚定优质是永恒的主题。我们从来不怀疑医药黄金十年,只是一直在强调未来医药黄金十年注定属于少数强者。从行业层面来看,医药企业整体承受的产业链(注册端-生产端-流通端)系统压力将越来越大,行业将持续分化,优质公司所具有的系统产业链竞争优势将帮助这些公司在未来的行业竞争中脱颖而出。同时这是品种为王的时代,优质品种可以帮助企业穿越充满不确定性的医改(医改最终是影响产品的量和价,独家优势产品能够维持相对价格稳定,同时可以放量,属于市场的趋势品种)。我们判断坚定持有拥有优质品种的成长股,可以获得长期的绝对收益。选股思路主要是医疗的城镇化,即集中于政策大力扶持的基药和大病医保领域以及即能规避行业政策又能迎合消费升级的大健康领域。
标签： 中药提取物
中药行业:重点药材品种表现将继续明显分化
类别：行业研究 机构：中国中投证券有限责任公司 研究员：余方升 日期：2013-05-29
自2012年初建立“中药材重点品种流通分析系统”后,近日商务部发布了《2012年中药材重点品种流通分析报告》。在2011年统计基础上,进一步扩大了数据采集范围,优化了统计方式,对于引导国内29种重点药材的合理种植与流通销售,促进产业的健康有序成长有着重要意义。
投资要点:
重点上涨品种来看,三七高位趋落,人参仍有上涨空间等。以三七和人参为例,2012年云南文山再次干旱,三七价格持续大幅上扬。据了解,今年三七货源丰足,秋季产新后价格回落是大概率事件,众生药业等前期影响较大的公司受益程度值得关注。人参方面,去年9月被批准为新资源食品,药食两用新功能较大程度的扩大了市场需求,加上长达6年的收获周期,短时间产量必然增加有限,2012年人参交易均价同比上升13.7%,未来将继续稳步上扬。
持续下跌品种方面,金银花低位趋稳,太子参仍有下行空间等。由于大幅扩种,金银花2012年同比大降31.5%。目前市场上多以枝叶或较便宜的山银花代替使用,行业乱象有待整顿。最新统货价约100元/Kg,短期趋于稳定。太子参去年以来开始调整,近期价格环比大跌至80元/Kg,验证了我们之前的看法。今年产量大,后市依旧不容乐观。
上游药材扶持和整治政策并重,下游饮片和中成药继续较好增长。工信部2013年扶持药材生产资金从1.35亿大幅增加到5亿,33个品种种养殖项目将直接获益。流通领域,药监局加大药材市场监管力度,严查违法熏硫磺现象。工业方面,1-3月中药饮片和中成药行业收入增速均超过23%,利润增速都达到29%以上,明显高于整个医药行业。
投资建议。我们认为,以下3类个股需要关注:原药材价格跌落受益的众生药业、昆明制药和天士力(三七)、江中药业(太子参)、康缘药业(金银花)等;掌控定价权的片仔癀、东阿阿胶、云南白药;政策扶持,有完善产业链优势的康美药业。
风险提示:产销信息不对称、自然灾害等因素使得中药材品种价格波动较大。
标签： 中药提取物
中国医药:加码医药工业和商业,科工贸一体化
中国医药 600056
研究机构：日信证券 分析师：谢宁宁 撰写日期：2013-04-15
盈利预测及投资评级.
公司合并后将对天方药业管理进行大力改革,我们按照13年开始并表对公司盈利进行预测,我们预计公司2013-2014年每股收益为1.00、1.25和1.63元。给予“推荐”评级.
风险提示.
公司整合不达预期。
标签： 中药提取物
康恩贝:“买入”评级,目标价14.70元
康恩贝 600572
研究机构：信达证券 分析师：李惜浣 撰写日期：2013-06-18
核心推荐理由:
1、康恩贝是我国现代植物药的龙头企业之一。经过多年市场的培育公司在心脑血管系统用药和泌尿系统用药两大领域建立了完整的产品梯队和品牌优势,同时在消化系统用药、抗感染用药等领域拥有名牌产品和较强的市场竞争力;公司在各用药领域的产品线布局,通常是植物药与化学药相结合、处方药与OTC 互补,更有助于产品系列的推广和公司在该领域的品牌建设。
2、新老品种共同打造心脑血管用药大品牌。主导品种天保宁如果能够进入更多省份的增补目录,则目前的高速增长态势有望延续;收购获得的独家品种麝香通心滴丸具备成为未来心脑血管一线用药的潜质,与天保宁中高端互补打造心脑血管领域大品牌。
3、泌尿系统用药实力更加突出。公司主导产品前列康在调整期后有望迎来恢复性增长;大股东资产注入使公司泌尿系统用药再添潜力品种龙金通淋胶囊,在市场定位和销售终端上与前列康形成了差异化经营和市场互补,使公司在泌尿系统用药领域的实力更加突出。
关键假设: 1、假设13-14年公司期间费用略降;2、所得税率基本稳定;3、13、14年未考虑公司减持佐力药业的投资收益。
有别于大众观点:我们认为公司在各用药领域的产品线布局合理、优势突出,公司的快速增长短期内来自资产整合之后协同效应的释放,长期则依靠产品线中潜力大品种的培养和推广。
股价催化因素及时间:龙金通淋胶囊进入医保目录;公司主要产品中标价提升。
风险提示:主要产品招标价格低于预期的风险;新品种市场推广低于预期的风险。
标签： 中药提取物
交大昂立:公司简介
公司是是国内保健品行中第一家上市公司，我国保健品龙头企业。公司主营现代生物和医药制品研制生产，开发微生态制剂和中草药制剂，并通过收购湖南金农生物资源股份有限公司63%股权跨入天然植物提取行业公司。目前已开发研制生产出昂立一号口服液、昂立多邦复方胶囊、昂立西洋参胶囊、昂立美之知胶囊等一系列产品。公司还从美国引入维生素和矿物质、植物提取物等天然营养补充剂开发了4大类33种"天然元"产品初步形成了"昂立品牌功能性产品系列,天然元品牌营养补充剂产品系列"两架马车的产业格局。公司主导产品昂立一号口服液、昂立多邦复方胶囊获得“上海名牌产品三连冠”称号，其拥有的昂立商标被评为中国驰名商标。
标签： 中药提取物
莱茵生物:BT项目年内将确认收益
总投资16.2亿元的BT融资项目一直是莱茵生物投资者心中的一块“心病”，收益迟迟无法确认的问题有望在年内得到解决。莱茵生物副总经理、董秘罗华阳在雪球访谈中表示，随着BT融资项目进入回购期，收入和利润在2013年就可以得到确认。
2012年，尽管BT融资项目已经实现营业收入8028.18万元，但是却迟迟不能确认收益。莱茵生物解释称，报告期内施工进展和评审验收工作未达预期，无法确认该项目部分收益。一方面投入大量资金，另一方面却无法及时确认利润，这导致莱茵生物的财务压力大幅增加，2012年上市公司财务费用支出和管理费用较上年大幅增加。
不过，这种情况将在2013年出现积极地变化。莱茵生物董秘罗华阳表示：“公司对于BT项目的投资，主要考虑可以获得一部分稳定的收益，对植物提取行业的未来发展将会是一个较大的支持。对于确认收入和利润，因为2013年已经进入回购期，本报告期就可以确认了。”
标签： 中药提取物
